2011年2月23日,中信重工与西班牙GandaraCensa公司股东在西班牙维歌市举行股权交割仪式,中信重工全资收购GandaraCensa公司,顺利实现了首单国际并购。
  中信重工收购西班牙GandaraCensa公司,所跨越的不仅是地理意义上的海洋,更打破了我国制造业内向型发展传统的局限,在加快发展的同时实现产业升级,融入全球经济。
  “风暴”中的抉择
  美国次贷危机引发的全球金融海啸,致使很多本土企业面临危机,甚至像雷曼兄弟这样的百年老店也逃不开倒闭的命运。
  这场劫难迅速向实体经济扩散,发达国家的一批制造型企业也遭遇困境。
  如何化危为机,实现企业的跨越式发展和产业升级,成为中国诸多企业面临的挑战,这其中,就包括中信重工。
  此时,人们惊奇地看到,中信重工国际化进程却陡然提速。
  中信重工澳大利亚公司在悉尼揭牌成立;
  中信重工频频出现在国际大型博览会上;
  中信重工吸引国际人才加盟;中信重工在南美、南非、印度、俄罗斯等国家地区设立或筹建机构……
  一张覆盖全球的国际市场营销网络,随着中信重工国际化经营的深入推进逐步构建起来。
  危机时代,全球资源要素产生了加速流动的新趋势,国际产业分工格局正在发生新的深刻变革。而这,正好为我国相关企业、机构创造了一系列海外直接或间接投资,融入全球经济的机遇。
  中信重工择机而动,希望能够找到合适的收购机会,通过低成本运作实施海外扩张。
  与此同时,中信重工近几年的快速发展,特别是在这场让众多企业“很受伤”的金融危机中逆势增长的表现,吸引了世界的关注。
  其中有一位特殊的关注者———与中信重工互为竞争对手的大型磨机筒体生产商的西班牙GandaraCensa公司。
  该公司是世界上为数不多的可生产9米以上矿用磨机的企业之一,并以质量优良闻名业内,是国际几大矿业设备供应商如史密斯、美卓、奥托泰、伯力鸠斯等公司的重要分包商。
  由于金融危机的影响,从2008年下半年开始,GandaraCensa公司主要客户的磨机订单大幅下滑,他们因此萌生了将工厂整体出售的想法。
  经过其股东与管理层的认真考虑与分析,在全球范围内筛选后,他们首选中信重工作为拟出售的对象,并且相信只有中信重工能够让GandaraCensa工厂得以延续。
  2009年6月3日,经过国际投行的介绍,GandaraCensa公司常务董事一行4人到公司寻访,在认真考察了中国企业之后,慎重提出拟让中信重工收购的意向。
  战略性的跨国并购
  2009年9月,任沁新总经理率中信重工代表团赴西班牙GandaraCensa公司进行实地考察。
  借此机会,再次前往此前锁定的欧洲和南非的工厂进行考察。
  最终,公司证实了自己的判断,GandaraCensa更适合中信重工。
  工厂地理位置优越,可以西班牙为加工制造基地,辐射欧洲、南非、南美、北美等矿产资源丰富国家。
  同时,还可利用GandaraCensa公司拥有的大型磨机和窑类产品的先进生产技术来提高本部的生产、技术水平。
  目前世界上可以生产超过38英尺(11.58米)磨机筒体的工厂主要有3家,而GandaraCensa公司是能力和水平最强的一家,若成功收购GandaraCensa公司,可扩大中信重工在国际市场上的话语权,有助于增强中信重工品牌在全球市场的认知度。
  GandaraCensa公司距西班牙维哥港仅24公里,维哥港又是重型港口基地,产品实施水路运输既解决了公司超大件运输难的问题,又可大大降低运输成本。
  显然,这正是中信重工向国际化企业跨越所需要的。调查还表明,GandaraCensa拥有一支专业的管理团队,12名管理者中8名是博士。
  国际化的战略目标在中信重工决策者的心目中越来越清晰。
  此次收购不是仅仅从财务角度进行的,而是一次战略性的收购,是为适应中信重工国际化进程而进行的收购。收购完成后,GandaraCensa公司将成为中信重工在海外的第一个制造基地。
  2009年12月,中信重工与GandaraCensa公司签订了收购协议。
  成功试水
  正式的谈判绝不像初步接触时那样简单兴奋。除了中西双方在体制、法律及文化上的差异,收购价格也相差甚远。这是并购谈判中最核心最敏感的问题。
  GandaraCensa公司股东们提出一个收购价格,并声称这是根据2008年与美国一家知名公司进行收购谈判时提出的价格。
  那么这个价格究竟定在多少合适呢?高了,企业会吃亏;低了,又怕失去这次绝好的收购机会。这可不仅仅是价格战,而是一场实实在在的心理战。所以,这第一次的报价显得多少有些“难以启齿”。
  在仅有少量估值信息的情况下,首次非约束性的报价终于浮出水面。
  在提交了报价之后,中信重工收到了GandaraCensa公司要求提高价格的回函,并在信中再次强调了GandaraCensa工厂的优势以及收购后将带给中信重工的好处。
  第一次报价的成功试水给中信重工建立了信心。
  第二次报价至关重要,它决定了收购项目是否能够继续走下去。
  经过公司领导班子的反复讨论,以及来自国际投资咨询机构的估值数据支持,公司就此次收购价格达成一致。
  2010年3月23日,GandaraCensa公司接受了中信重工提交的无约束力示意性要约,并同意中信重工展开尽职调查。
  为确保首次国际并购成功,公司采取了国际并购通用的规则与方法,聘请了国际知名的投资顾问和会计事务所、法律事务所等中介机构,进行了详细而专业的评估和尽职调查,最终与股权转让方达成了约束性报价要约。
  欧元“风云”
  在双方就约束性报价要约达成共识之际,机遇再次降临到中信重工头上。
  此时,希腊债务危机席卷整个欧洲,欧元汇率持续下跌。欧元兑人民币的汇率由2009年11月的1:10.34下跌到了2010年6月的1:8.11。
  汇率的下跌意味着收购成本的降低。无论中信重工最终以什么价格来完成收购,此时欧元的价格已从项目伊始的高位下跌到了历史较低水平。
  欧元走势难以预测。如何把握好兑换时机,再次成为中信重工所面临的选择题。
  中信重工负责人任沁新果断下达指令:以收购价格为额度,每天买进欧元。
  在很短时间内财务部门有计划地分批对欧元进行了足额储备。
  果然,短短几周,欧元又悄然回升。
  按照双方达成的收购价格计算,中信重工的收购成本一下子就降低了近亿元人民币。
  很多人羡慕:“中信重工真是好运!”
  而好运通常都是降临有准备而且能抓住机遇的人。
  高级别的见证人
  此次国际收购,中信重工得到了中信集团和各级政府的大力支持,有关部门在短时间内完成了对这一收购项目的审批。
  2011年1月5日,中信集团副总经理王炯和中信重工董事长、总经理任沁新在西班牙首都马德里出席中西企业家早餐会。他们是应商务部的邀请,作为企业家代表随同中央领导人出访西班牙的。
  上午11时,在西班牙首相府,两国国家领导人共同见证了16个经贸合作协议的签署。作为16项之一、也是惟一中国企业在西班牙的资产收购项目,中信集团副总经理王炯与GandaraCensa公司董事局主席莫利诺先生在中信重工收购西班牙Gan鄄daraCensa公司协议上签字。
  莫利诺先生说:“感谢一年以来中信团队为达成此次的转让协议所作出的努力,同时也坚信Gan鄄daraCensa公司能够成功转让给中信重工这样一个有实力的专业性公司,一定会比原先仅财务投资人股东所管理得更好,发展得更出色。”
  “登陆”维歌
  2011年2月23日,中信重工董事长、总经理任沁新,副总经理王春民、梁慧、孙启平以及GandaraCensa公司原全体股东出席股权转让交割签字仪式。
  在交割仪式上,任沁新表示:“从2009年9月17日进行第一次接触,经过了双方一年多的共同努力,促成了这次股权转让交易成功。我们会尽新股东的责任,使GandaraCensa公司在原有基础上获取更大的发展。”
  GandaraCensa方指出:“此次股权转让对于所有的人都是好的。对于股东们来讲这是一个良好的机会,对于维哥市来说也是一个大好时机。”
  在西班牙公证机构公证员和所有中介机构的见证下,任沁新和GandaraCensa公司原股东代表卡洛斯履行了全部交割文件。随后在卡洛斯先生的陪同下,任沁新分别会见了XuntaDeGalicia自治大区(格雷西亚自治大区)主席AlbertoFei鄄joo先生及工业部部长和劳工部部长;Vigo(维歌市)市市长AbelCaballlero先生,Porrino(波雷诺市)市市长NelsonSantos先生。
  当地政府首领均对中信重工此次成功收购表示祝贺,表示将在各个方面给予GandaraCensa以有力的支持,并希望与中信重工在其他领域继续扩大合作。
  2月24日,任沁新董事长分别组织召开了GandaraCensa公司管理层和工会代表会议。任沁新董事长就工会代表提出的有关市场、就业、公司品牌以及权益保障等具体问题进行了一一解答。GandaraCensa公司管理层及工会代表对中信重工成为其新股东表示欢迎和认同,对企业未来更是充满了信心和期待。
  当地多家媒体对此次并购给予了高度关注,头版头条、大幅照片等纷纷见诸报端。西班牙《格里西亚之声》、《发展报》、《大西洋报》、《西班牙联合时报》、《环球亚洲》等多家媒体均进行了详细报道。特别是2月24日的西班牙维哥《灯塔报》以《中国巨人登陆维哥》为题,用两个版的篇幅报道了这一极具意义的股权交易。
  中信重工国际化之旅掀开新的一页,迎来自身发展的广阔空间。

  GandaraCensa公司简介
  西班牙GandaraCensa公司是一家重型钢结构产品加工厂,成立于1965年,至今已经有40多年的历史,位于西班牙的西北部维歌市的老工业区,毗邻大西洋,占地面积72000平方米,距维歌港口约25公里。
  GandaraCensa公司产品主要涉及水泥、矿业、风电设备、化工设备和机电等领域。拥有经验丰富的技术人员和较强的机械加工能力,可进行高标准的设计转化及制造。主要从事大型矿山行业的设备的焊接和制造。同时从事水泥、核电、风电、化工等行业的大型焊接件的制造。在技术上,设计能力主要是来图制造;在工艺上相对专业化能力较强,对自身涉足的领域有40多年的工艺、制造经验的沉淀。主要产品的规格居于行业较高水平:自磨机32~40英尺、360吨,球磨机18~30英尺、300吨,水泥磨3.5~5.5米、250吨,水泥窑4~6.7米、800吨,风电塔4.5米直径、150吨。工厂具备大型铆焊件制造的全工艺流程能力。
  客户主要来自矿山和水泥行业(80%为矿业产品,19%为建材产品,1%为其他产品),包括美卓(Met鄄so)、福勒史密斯(FLSmidth)、伯力鸠斯(Polysius)以及奥图泰(Out鄄otec)等世界知名矿业和水泥装备工程公司。GandaraCensa公司的经营模式为投资人作为股东,聘请职业经理人负责日常经营工作。截至2008年年底,现有固定员工134人,非固定员工162人。
  该公司距维哥国际航运港20公里。2009年41%的产品销往南美,22%的产品销往亚洲,14%的产品销往北美,13%的产品销往欧洲,6%的产品销往西班牙,4%的产品销往非洲。所有的大型产品经过维哥国际港发送,同时具备铁路和航空运输条件。